Новости экономики. 11.06.2021

Фото: Вася Ложкин

Миллиардер Дерипаска назвал «безумием» укрепление рубля

Повышение ключевой ставки центрального банка и укрепление рубля являются безумием, считает миллиардер Олег Дерипаска.

«Безумие с ключевой ставкой и укреплением рубля продолжается», — написал он в своем Telegram-канале в пятницу , комментируя решение ЦБ поднять стоимость займов в третий раз подряд, до годового максимума 5,5% годовых.

По словам бизнесмена, который входит в топ-40 богатейших людей России с состоянием 3,8 млрд долларов (по ), он понял, что лоббисты операций carry-trade (при которых инвесторы вкладывают в валюты с высокой доходностью) «сильнее, чем простые россияне, в нашей политике».

Россияне, по мнению Дерипаски, в массе (75%) выступают за политику слабого рубля. Об этом он писал в своем Telegram 7 ноября, ссылаясь на опрос общественного мнения, проведенный онлайн-платформой Webbankir (его результаты публиковали «Ведомости»).

Согласно исследованию, 56% россиян считают, что ослабление рубля никак не влияет на их материальное положение. Еще 24% сообщили о незначительном ухудшении своих финансов из-за роста курсов доллара и евро.

Заметное ухудшение своей финансовой ситуации из-за девальвации заметили, согласно опросу, только 18%.

Дерипаска, включенный в 2018 году в санкционные списки США, годами критикует ЦБ, выдвигая обвинения от уничтожения миллионов рабочих мест до отказа участвовать в выполнении Указа президента о национальных целях развития.

22 марта Дерипаска заявил, что факторы ускорения инфляции, названные ЦБ, — липовые, правительство Михаила Мишустина надо «спасть», а центробанк — «приструнить, чтобы не позволять ему играть на стороне оппозиции и подталкивать граждан на улицы».

Суть претензий Дерипаски сводится к тому, что кредиты в России слишком дороги, а приоритет контроля над инфляцией, выбранный ЦБ, — «мифический».

Бизнесмен был недоволен, когда ЦБ снижал ставку (называя это «недостаточной мерой»), а когда начал ее повышать — обвинил его в «атаке на доходы граждан».

28 января Дерипаска заявил, что сокращение населения России — это также «печальный итог работы ЦБ». «Если объективно подходить к анализу сложившейся ситуации в экономике и на финансовом рынке РФ, то ЦБ ставку нужно было снижать до 3%», — писал Дерипаска 22 марта.

Российское промышленное лобби требует дешевых кредитов, забывая напомнить, что это приведет к пропорциональному снижению ставок по вкладам населения, которые уже не покрывают инфляцию, то есть являются отрицательными в реальном выражении.

Деньги граждан в банковской системе медленно сгорают по мере того, как рост цен ускоряется, а рубль обесценивается относительно товарной массы. Но лобби заемщиков предлагает решать проблемы экономики за счет дешевых денег — то есть фактически «за счет граждан, доверяющих свои деньги банкам», отмечает руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев.

Но кроме ипотечников и предприятий в России много рядовых вкладчиков, для них главное надежность, и им нужны ставки по депозитам на 2-3% выше уровня инфляции, напоминает Разуваев.

***

Правительство введет контроль за ценами на удобрения

Российские власти продолжают расширять практику ручного управления ценами на фоне ускорения инфляции, которая вышла на 5-летний максимум и продолжает ускоряться вопреки прогнозам ЦБ и МЭР.

Вице-премьер России Виктория Абрамченко поручила Минэкономразвития и Минсельхозу представить предложения по стабилизации цен на минеральные удобрения, сообщает ТАСС со ссылкой на пресс-службу аппарата Абрамченко.

Цель — стабилизировать цены, которые в прошлом году выросли на 10-40%, а этом прибавили еще 10-20%. В марте глава Минсельхоза Дмитрий Патрушев предложил заморозить цены на удобрения по аналогии с сахаром и подсолнечным маслом.

В качестве ценового ориентира Патрушев предложил использовать формулу, где справедливая цена равна среднему уровню цен 2019 года плюс прогнозируемый уровень инфляции на 2021 год.

Три месяца назад производителям удобрений удалось отбиться от принудительной фиксации с помощью Минпромторга, который отверг идею «жесткого регулирования».

Впрочем, в мае ведомство заявило, что «в случае взрывного (или необоснованного) роста цен правительством РФ будут применены соответствующие меры реагирования».

Российская ассоциация производителей удобрений (РАПУ) поясняла, что в России применяется методика ценообразования Федеральной антимонопольной службы , а компании сдерживают цены в условиях резких изменений макроэкономической ситуации.

Это позволяет достичь разницы между экспортной ценой и ценой на внутреннем рынке в 20-30%, что дает российским экспортерам сельхозпродукции возможность эффективно работать на глобальных рынках продовольствия, настаивали в РАПУ.

Ассоциация также подчеркивала, что цены на минеральные удобрения в РФ по-прежнему ниже, чем в 2015 году, и, по оценке консалтинговой компании EY, затраты на минеральные удобрения в цене реализации социально значимых продуктов питания не превышают 1-2%.

***

ЦБ повысил ключевую ставку третий раз подряд — до 5,5%

Банк России продолжает закручивать гайки денежно-кредитной политики на фоне ускорения инфляции, которая бьет 5-летние рекорды вопреки прогнозам властей.

По итогам заседания в пятницу совет директоров ЦБ принял решение повысить ключевую ставку в третий раз подряд.

Ставка центробанка, регулирующая стоимость кредитов в экономике и доходность вложений в рубли, поднимется с 5% до 5,5% годовых — максимума с июня прошлого года.

«Инфляция складывается выше прогноза», а баланс рисков «значимо сместился в сторону проинфляционных», объясняет регулятор в релизе.

По итогам мая темпы роста потребительских цен достигли 6%, а на 7 июня вышли на 6,15%. Базовая инфляция установила рекорд с конца 2015 года, равно как и рост цен на продукты, разогнавшийся до 8%.

«Инфляционные ожидания населения уже несколько месяцев находятся вблизи максимальных значений за последние 4 года», а кроме того, «продолжают расти ценовые ожидания предприятий», отмечает центробанк.

По данным на апрель, российский бизнес ждет ускорения инфляции как никогда в последние 12 лет. При этом индекс инфляционных ожиданий компаний оптовой торговли взлетел до уровней 2003 года.

В логистических цепочках сохраняются затруднения, цены на мировых товарных рынках взлетели, при этом центробанки развитых стран могут перейти к ужесточению денежной политики, что грозит волатильностью — все это создает риски дальнейшего ускорения инфляции, которая может не вернуться к целевому уровню (4%) до второй половины 2022 года, предупреждает регулятор.

«Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», — говорится в релизе.

Денежный рынок ждет от Эльвиры Набиуллиной как минимум еще одного резкого шага вверх, причем на ближайшем, июльском заседании, отмечает начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин.

***

Минфин готовит новые ОФЗ на 1,5 трлн рублей перед санкциями США

Министерство финансов РФ планирует в пятницу зарегистрировать три новых выпуска длинных «классических» облигаций федерального займа на 1,5 триллиона рублей и начать их размещение на аукционах после вступления в силу санкций США.

«Мы зарегистрируем три долгосрочных выпуска ОФЗ-ПД в стандартном для последнего времени объеме — по 0,5 триллиона рублей каждый. Это первая партия, потом будем регистрировать другие инструменты, — сказал в интервью в четверг директор долгового департамента Министерства финансов РФ Петр Казакевич. — В первую очередь, это будут бумаги с фиксированным купоном, и, конечно, мы заинтересованы поддерживать размещение линкеров».

Ведомство прекращает размещение старых выпусков ОФЗ с 14 июня в связи с вступлением в силу запрета американским банкам на участие в первичном рынке госдолга РФ. В остальном работа с инвесторами мало поменяется, поскольку диалог с ними поддерживается на постоянной основе, сказал Казакевич.

Хотя бумаги будут зарегистрированы до 14 июня, в приказе Минфина будет обозначен период размещения начиная с 16 июня. «Соответственно инвесторы, которым необходимо четко отделять ‘старые’ выпуски ОФЗ от ‘новых’, могут не опасаться покупать эти бумаги», — отметил Казакевич.

© Bloomberg L.P.

***

ЦБ обнаружил аномальный приток валюты в Россию

Закрытые границы, резкий рост цен на газ и ралли промышленных металлов сотворили «чудо» с платежным балансом российской экономики.

Чистый приток валюты в страну бьет многолетние рекорды, несмотря на то, что главный источник экспортных доходов — вывоз сырой нефти — остается существенно ниже докризисных уровней, следует из данных ЦБ.

По итогам мая экономика РФ получила 7,7 млрд долларов в виде профицита платежного баланса — в такую сумму центробанк оценил разницу между основными валютными потоками в страну и из нее.

За пять месяцев эта условная «валютная прибыль» экономики достигла 35,8 млрд долларов, из которых 19 млрд пришло за два месяца второго квартала.

В этом году оказалась нарушена традиционная сезонность валютных потоков, отмечает аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов.

Обычно максимальный объем долларов и евро экономика получает в первом квартале, когда спрос на российские энергоносители максимальный. С конца весны и летом баланс меняется на противоположный: доходы от экспорта снижаются, а отток валюты растет из-за сезона отпусков и конвертации дивидендов.

Но в 2021 году, несмотря на то, что нефтяные доходы остаются на 10% ниже докризисных, за апрель и май экономика получила «валютную прибыль» на рекордную сумму с 2011 года (для второго квартала).

Причина — активный рост экспорта, который связан не только с отскоком цен на нефть, указывает Мурашов. Как следует из статистики ФТС, «долларовый дождь» над экономикой проливают «Газпром» и металлурги. Так, доходы от экспорта газа за январь-апрель подскочили на 49%, до 13 млрд долларов; вывоз плоского проката и нелегированной стали принес на 72% больше, чем годом ранее (1,72 млрд долларов).

Экспорт полуфабрикатов из железа подскочил на 28% в денежном выражении, до 2,43 млрд долларов; алюминия — на 35,5%, до 1,56 млрд.

Одновременно сохраняются ограничения в части международного туризма, которые «вымывали» из страны около 30 млрд долларов ежегодно, отмечает Мурашов. Закрытые границы позволяют оставить эту валюту в России.

Ложкой «дегтя», впрочем, остается по-прежнему высокий вывоз капитала частным сектором, отмечает экономист ING Дмитрий Долгин. В мае, по данным ЦБ, в виде оттока Россию покинули 5,9 млрд долларов — то есть три четверти чистого притока валюты, а с начала года — 24,6 млрд долларов.

Сильные показатели платежного баланса означают, что «музыка для рубля еще поиграет какое-то время», говорит Долгин. С ноябрьских минимумов российская валюта укрепилась на 10% к доллару, курс которого вернулся на минимумы за 10 месяцев.

Тем не менее, предупреждает Долгин, ближайшие месяцы принесут традиционный дивидендный отток капитала: иностранные держатели акций будут конвертировать в валюту выплаты от российских компаний, и это надавит на рубль.

Пик этих операций придется на июнь (1,9 млрд долларов) и июль (2,2 млрд), оценивает он.

***

США отправили миноносец в Черное море накануне переговоров Путин-Байден

Эскадренный миноносец USS Laboon военно-морских сил США направляется в Черное море, сообщило в пятницу командование Шестого флота США.

Эсминец, входящий в ударную группу авианосца Dwight D. Eisenhower, способный нести на борту 56 крылатых ракет Tomahawk с дальностью действия 1,6 тысячи километров, вышел из греческого порта Суда Бэй, где находился с 3 июня.

Корабль взял курс на черноморский бассейн для «проведения операций по поддержанию безопасности в регионе», говорится в сообщении флота.

Утром в пятницу USS Laboon проследовал через Дарданеллы и вошел в Мраморное море, сообщает Konya Aktuel.

«ВМС США регулярно работают с нашими союзниками по НАТО и партнерами в Черном море», — напоминает командование в Twitter.

Вооруженный крылатыми ракетами миноносец — третий корабль НАТО, отправляющийся к российским берегам накануне переговоров президентов Владимира Путина и Джо Байдена в Женеве 16 июня.

Сейчас корабли находятся в Стамбуле и, согласно конвенции Монтре, могут войти в Черное море на 21 день. Таким сроком ограничено время пребывания флота нечерноморских стран.

***

Американцы разбогатели на $26 триллионов за год пандемии

Благосостояние граждан США резко выросло, несмотря на пандемию и сильнейшее с 1946 года падение экономики, в результате которого без работы остались 20 миллионов человек.

На конец первого квартала 2021 года совокупное богатство американцев достигло рекордных 154,2 триллиона долларов, следует из данных ФРС.

За год активы американских домохозяйств выросли на 26 триллионов долларов, а если сравнивать с четвертым кварталом 2019-го — на 20 триллионов.

С учетом долга физлиц на 17,2 триллиона долларов чистое богатство населения США достигло 136,9 трлн долларов, или 620% ВВП.

Около 70% этой суммы — 109,6 трлн долларов — приходится на финансовые активы. Это пенсионные планы (на 29,9 трлн долларов), вложения в акции (28,2 трлн долларов), доли в малом бизнесе (на 13,1 трлн долларов), а также взаимные фонды (11,6 трлн) и банковские депозиты (на 11,2 трлн). Последние пополнились на 2,7 трлн долларов, несмотря ставки, близкие к нулю.

Нефинансовые активы (главным образом недвижимость, а также машины, ювелирные изделия и т.д.) в собственности американцев составляют 44,6 трлн долларов.

«Основной вклад в прирост благосостояние принесли вложения в акции и фонды, взлетевшие в результате ралли, которое пережил фондовый рынок после беспрецедентных стимулов от правительства и ФРС», — отмечает экономист ING Джеймс Найтли.

Как итог «богатые стали еще гораздо, гораздо, гораздо богаче», говорит он: во-первых, именно состоятельные люди владеют финансовыми активами, а во-вторых, именно им удалось сэкономить на «запрещенных» развлечениях, на которые бедные тратят куда меньше денег.

Впрочем, бедная прослойка также получила помощь — по три чека от правительства на 1,2 тысячи долларов, 600 долларов и 1,4 тысячи долларов. А из-за роста пособий по безработице 69% их получателей оказалось выгоднее не работать, потому что соцпомощь оказалась выше зарплат.

Накопление благосостояния — это еще один фактор для увеличения расходов потребителей и, как следствие, инфляции, которая может остаться высокой надолго, говорит Найтли.

Продолжение следует…