Morgan Stanley оценил вложения Сбербанка в цифровизацию в 200 млрд ₽ в год. Но усомнился в их эффективности

Аналитики банка Morgan Stanley подготовили обзор «Сможет ли Сбербанк трансформировать российский интернет-сектор?». Они оценили потенциальный уровень ежегодных вложений Сбербанка в сферу цифровизации в 200 млрд рублей.

По словам экспертов, каждый год Сбербанк генерирует около 650 млрд рублей в капитал первого уровня, и, если он станет направлять на дивиденды 50% прибыли, то остаток будет составлять около 200 млрд рублей. Эти деньги банк может направлять в капитал, либо вкладывать в нефинансовые активы.

В третьем квартале 2019 года Сбербанк получил 230 млрд ₽ прибыли, во втором — 250 млрд, а в первом — 226,6 млрд.

За прошедшие семь лет, с 2012 по 2019 год, банк инвестировал 123,5 млрд ₽ в 25 нефинансовых сервисов.

«Мы считаем, что вклад Сбербанка может трансформировать российский интернет-сектор, так как он становится все более гибридным (работает в онлайне и офлайне)», — отметили в Morgan Stanley.

По мнению аналитиков, несмотря на наличие средств, усилия Сбербанка могут быть неудачными: «Например, партнерские отношения между компаниями, работающими в разных секторах с разными культурами, могут осложняться». Кроме того, Сбербанк проводит политику сотрудничества и конкуренции между партнерами, но она может потерять позиции при росте интернет-компаний. Сам банк не будет выступать основным владельцем нефинансовых предприятий из-за угрозы санкций.

Между тем Сбер вступил в спор с Центробанком по вопросу развития экосистемы из нефинансовых сервисов. По мнению ЦБ, это развитие может создать для банков неконкурентные рыночные преимущества, которые будут строиться, в частности, на доступе к данным граждан. Однако Герман Греф заявлял, что в этом случае на финансовый рынок все чаще будут выходить IT-корпорации.

Управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков напомнил, что в стратегии Сбербанка заложено увеличение вложений в нефинансовые активы. Эксперт считает, что инвестиции вряд ли превысят 100 млрд ₽ в ближайшие два года. «Отчасти это связано с тем, что на первых этапах объекты, которые выбраны для вложений, просто не способны «переварить» большой объем инвестиций, так как их чрезмерно быстрое масштабирование приводит к росту операционных рисков и снижению качества работы», — пояснил он.

С 2017 года Сбербанк потратил на развитие экосистемы $1 млрд или 3% своей чистой прибыли. В 2013 году он купил три четверти компании «Яндекс.Деньги» за 60 млрд руб, а спустя пять лет вместе с «Яндексом» закрыли сделку по созданию совместного предприятия на базе «Яндекс.Маркета», выделив на это 30 млрд руб.

Было объявлено о создании совместного предприятия с Mail.ru Group, стоимость которого оценивается более чем в 100 млрд руб. Сбербанк внес в СП 35% доли в FoodPlex и около 38 млрд руб., Mail.ru Group — сервис доставки еды Delivery Club, долю в сервисе такси «Ситимобил» и 7,7 млрд руб.

В прошлом году Сбербанк также купил 46,5% Rambler Group и стал совладельцем интернет-изданий Lenta.Ru, Gazeta.Ru, Championat.com, информационного агентства RamblerNewsService, порталов Rambler, Afisha.ru, блог-платформы Livejournal.com, онлайн-кинотеатра Okko.

При этом Сбер не успел в 2019 году подключиться к системе быстрых платежей Центробанка и был оштрафован регулятором.