Новости экономики. 20.07.2020

Фото: Вася Ложкин

Потерянное десятилетие: ВВП России откатился в 2010 год

Второе десятилетие 21-го века превратилось для экономики РФ в бег на месте: на конец 2020 года российский ВВП в долларовом выражении будет даже меньше, чем в 2010-м году.

Такой прогноз дает международное рейтинговое агентство S&P в опубликованном в пятницу очередном пересмотре суверенного рейтинга России.

Оставив российский рейтинг без изменений на уровне ВВВ-, или низшей ступени инвестиционной категории, S&P оценило падение российского ВВП в 2020 году в 4,8% — заметно меньше, чем другие международные институты. Так, Всемирный банк прогнозирует спад на 6%, МВФ — на 6,6%, а эксперты ОЭСР — на 8-10% в зависимости от того, придет вторая волна коронавируса или нет.

Тем не менее, оценка S&P предполагает, что на конец 2020 года размер российского ВВП в пересчете на доллары составит 1,425 триллиона, что на 100 млрд долларов, или 6,5% ниже уровня 2010 года (по данным Всемирного банка).

В рублевом выражении российская экономика с 2014 года выросла на 30% — с 79 до 103 трлн рублей. Однако весь номинальный прирост ВВП был «съеден» инфляцией и девальвацией рубля.

Уровень жизни, измеренный ВВП на душу населения, за 6 лет, прошедших с момента присоединения Крыма и начала санкционной войны с Западом, рухнул на треть. И перспективы восстановления в S&P считают туманными.

По прогнозу агентства, в следующем году российская экономика прибавит 4,5%, в 2022-м — 3,5%, но начиная с 2023-го упрется в планку долгосрочного роста не выше 2%.

В результате через три года долларовый размер российского ВВП останется ниже отметок 2014 года (1,799 трлн долларов против 2,082 трлн). Это же касается и уровня жизни: подушевой ВВП-2023 S&P оценивает в 12,3 тысячи долларов на человека против 14,2 тысячи в 2014-м году и более 15 тысяч в «тучные» 2010-е.

Из шести параметров, по которым рассчитывается суверенный рейтинг России, отражающий способность правительства расплатиться по обязательствам в иностранной валюте, S&P максимально оценивает два — «долговую нагрузку» и «внешний сектор». Первый принимает во внимание соотношение госдолга к ВВП, не превышающее 15%, а второй — значительные резервы, накопленные в ФНБ.

Однако «перспективы экономики» и «состояние институтов» агентство оценивает как близкие к плачевным: 5 из 6 баллов (где 6 — самая худшая оценка, а 1 — самая лучшая).

***

Россияне готовят «набег на банки»

Попытка российских властей залить экономику и бюджет дешевыми деньгами рискует обернуться ударом по банковской системе и рублю.

По мере того, как банки уменьшают доходность вкладов вслед за резким снижением ключевой ставки ЦБ, все больше клиентов физлиц задумываются о том, стоит ли в принципе хранить сбережения в банковской системе.

Каждый третий российский вкладчик готов забрать деньги из банка, если ставки по депозитам продолжат падать, показал опрос, проведенный «Росгосстрах банком» и НАФИ.

Согласно исследованию, выводы которого в понедельник публикует РИА Новости, 32% клиентов-физлиц заявили о готовности порвать отношения с банками из-за низких ставок. При этом подавляющее большинство из них — 30% от общего числа респондентов — заберут все деньги, а 2% — их часть.

Оставить деньги на депозите вне зависимости от ставки готовы лишь 36% опрошенных. Почти такая же доля — 34% — это люди, которые пока не знают что делать: они затруднились с ответом, допуская для себя как сохранение вкладов, так и их закрытие.

Среди тех, кто готов забрать деньги, подавляющее большинство также не понимают, как себя вести: 7% заявили, что вложатся в золото, 6% выбрали облигации, 4% — недвижимость, 12% сообщили, что будут искать «более выгодные инструменты», не назвав ни одного из них. Остальные с ответом затруднились.

16% сообщили, что готовы избавиться от рублей и вложиться в валюту, если рубль продолжит слабеть. 68% респондентов при этом сказали, что не будут менять валютную структуру сбережений, если доллар и евро подорожают.

***

Рублю поставили валютную капельницу: Доллар и евро дешевеют на продажах от «Газпрома» и ЛУКОЙЛа

Рубль вернулся к росту на Московской бирже в понедельник, несмотря на дешевеющую нефть.

Начав торги скачком до нового 2-недельного максимума на отметке 72,1525 рубля, доллар сразу же оказался под прессом крупных продавцов валюты, которым к 15.07 мск удалось продавить курс почти на 1%, до 71,4725 рубля.

Евро в первые минуты сессии подорожал до 82,5975 рубля, обновив пик с 4 мая, но спустя пять часов торгов ушел ниже 82 рублей (81,88 рубля на 15.10 мск).

«Для рубля по-прежнему сохраняется не слишком благоприятный фон, обусловленный не столько ускорением мировых темпов роста заболевания коронавирусом, сколько периодическими вспышками антироссийской риторики с Запада, грозящей усилением санкционных рисков», — говорит начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрия Кравченко.

На прошлой неделе Госдеп объявил об ужесточении санкций против «Северного потока-2», а в начале июля сенатор Боб Менендес объявил о внесении законопроекта с новыми мерами против госкомпаний, олигархов и чиновников вплоть до президента Владимира Путина.

Обвинения в попытке похитить разработки по вакцине от коронавируса, которые выдвинула Великобритания и к которым присоединились США и Канада, плеснули бензина на угли санкционного костра. Впрочем, на этой неделе российский валютный рынок имеет шансы закрыть глаза на выпады Запада, благодаря экспортерам, которые усиленно продают валюту, говорит Кравченко.

Сырьевым компания нужно рассчитаться с бюджетам по налогам за июль. Дополнительные продажи при этом предстоят «Газпрому» и ЛУКОЙЛу, которым до конца месяца нужно перечислить акционерам дивиденды — на 359,8 и 262,5 млрд рублей соответственно.

В августе маятник валютных потоков качнется в обратную сторону: иностранные держатели акций, получив рубли, начнут конвертировать их в валюту. Пик этого процесса придется на первую неделю следующего месяца, которая принесет на рынок спрос в объеме около 3,6 млрд долларов (по оценке Газпромбанка).

Приближение пика налогового периода может оказать поддержку рублю на предстоящей неделе может приближение пика налогового периода, но в среднесрочной перспективе мы пространства для значимого укрепления российской валюты не просматривается, говорит аналитик Nordea Григорий Жирнов.

***

Банки отказались от «длинных денег» ЦБ

Программа Банка России по наводнению банковской системы дешевыми рублями для финансирования дефицита бюджета оказалась невостребованной.

Аукционы репо сроком на год и на 1 месяц, где банкам предлагались кредиты под залог облигаций федерального займа, провалились второй раз подряд.

В понедельник, 20 июля, ЦБ провел очередную серию таких операций, не собрав ни одной заявки от банков. Оба аукциона были признаны не состоявшимися, говорится в сообщении на сайте ЦБ.

Программа кредитования банков была анонсирована ЦБ в мае и запущена в июне и, по словам источников Bloomberg, задумывалась как способ посредством печатного станка залатать дыру в государственной казне, которая потеряла две трети доходов от экспорта углеводородов и, согласно прогнозу Минэкономразвития, может завершить год с дырой в 8% ВВП.

Предполагалось, что банки будут на выкупать на аукционах дополнительные объемы государственных облигаций, а затем закладывать их в ЦБ, получая рублевые кредиты.

Первая серия аукционов состоялась в конце июня: из 400 млрд рублей на год банки взяли лишь 5,1 млрд, а займы на месяц проигноровали. Спустя месяц спрос испарился вовсе.

Банки не стремятся брать кредиты у ЦБ, ожидая, что деньги станут еще дешевле, говорит стратег «ВТБ Капитала» Максим Коровин.

В июне центробанк снизил ключевую ставку до исторического минимума в 4,5% годовых, а на заседании в ближайшую пятницу, 24 июля, может опустить ее еще на 0,25 процентного пункта, следует из консенсус-прогноза опрошенных Bloomberg аналитиков. При этом Газпромбанк, Bank of America и РФПИ прогнозируют снижение сразу на 0,5 п.п.

Что касается рублевой ликвидности, то ее в банковскую систему активно заливает бюджет, указывает Коровин. С начала года объем операций репо с федеральным казначейством вырос в 7 раз — до 726,5 млрд рублей.

***

На рынке госдолга США вспыхнул «сигнал тревоги» для экономики

Крупнейший в мире рынок облигаций сулит экономике гораздо более мрачные перспективы, чем акции США.

Американские фондовые индексы держатся значительно выше минимумов 2020 года, связанных с пандемией, в то время как рынок казначейских бумаг все более явно сигнализирует об угрозе восстановлению экономики на фоне роста числа случаев заражения коронавирусом, который заставляет власти многих штатов откладывать возврат к нормальной жизни. Реальные ставки доходности 10-летних бондов, которые считаются более точным барометром экономического роста, поскольку учитывают инфляцию, последние шесть недель падали и к закрытию торгов в пятницу составляли около минус 0,85%.

Рынок долга США прокладывает себе маршрут с учетом возобновившегося роста заболеваний Covid и ожиданий, что Федеральная резервная система расширит монетарные стимулы, в процессе этого позволив инфляции превысить цель в 2%. В результате реальные ставки, оцениваемые на основе показателей доходности защищенных от инфляции 10-летних бондов, в ближайшие годы потенциально могут опуститься до минус 2%, отмечает Стивен Джен из Eurizon SLJ Capital.

«Снижение реальных доходностей указывает на сложную картину экономического роста в будущем, — сказал Грег Питерс, глава по мультистратегии PGIM Fixed Income. — Рынок облигаций говорит вам, что довольно долгое время темпы роста будут так себе».

Текущая неделя покажет, насколько инвесторы уверены в восходящей траектории инфляции: в четверг правительство разместит 10-летние TIPS, или защищенные от инфляции бонды, на $14 миллиардов. Новых намеков на дальнейшие шаги ФРС не будет из-за периода тишины в преддверии заседания регулятора 28-29 июля. Трейдеры будут внимательно следить за последними данными о числе заявок на пособие по безработице и первой оценкой активности в обрабатывающих отраслях США за июль.

© Bloomberg L.P.

***

РФ увеличила экспорт золота и серебра в 6 раз после изменений правил вывоза, до $3,64 млрд

Россия в течение апреля — мая 2020 года экспортировала золота и серебра на общую сумму $3,64 млрд, что более чем в 6 раз превышает показатели II квартала 2019 года, следует из данных ФТС. Информации за июнь 2020 года в базе таможенной службы пока нет.

В апреле этого года правительство РФ разрешило Минпромтогу выдавать производителям генеральные лицензии на экспорт аффинированного золота и серебра в слитках на основании согласованного Минфином заявления. До этого генеральные лицензии на экспорт выдавались только банкам, получившим соответствующую лицензию ЦБ РФ. Компании и аффинажные заводы могли экспортировать драгметаллы на основании разовых лицензий, выдаваемых на контракт с конкретным иностранным контрагентом.

Во втором квартале 2019 года Россия экспортировала золота и серебра в необработанном виде и в слитках на сумму $568 млн.

При этом более всего возрос экспорт золота — с $500 млн во втором квартале 2019 года до $3,58 млрд в апреле — мае (рост в 7 раз). В натуральном выражении экспорт золота вырос также почти в 7 раз — до 66,4 тонны.

***

Штраф за разлив топлива в Норильске необходимо направить в бюджеты муниципалитетов — Усс

Руководство Красноярского края обратилось к федеральным органам власти с просьбой сохранить порядок выплат за ущерб от разлива топлива на Норильской ТЭЦ-3. Средства должны поступать в бюджеты Норильска и Таймырского района, заявил губернатор края Александр Усс в понедельник на заседании оперативного штаба по предупреждению распространения коронавируса.

«Сегодня не до конца решен вопрос о том, куда пойдут финансовые средства в связи с ущербом, который нанесен природе. Мой коллега Дмитрий Викторович Свиридов (председатель регионального заксобрания — прим. ТАСС), я, целый ряд депутатов обратились в федеральные органы власти [с просьбой] о необходимости сохранить прежний порядок уплаты средств. Отдать эти средства, прежде всего, Норильску, ну и, конечно, Таймыру», — подчеркнул Усс.

Он напомнил, что руководитель Росприроднадзора Светлана Радионова обращалась к компании с просьбой добровольно оплатить ущерб. Губернатор отметил, что власти региона и Норильска могли бы обратиться к компании «Норникель» с просьбой оплатить половину этого штрафа в бюджеты муниципалитетов. «Что касается второй половины, федеральные органы власти, независимо, какой закон будет принят, направят эти средства на пользу нашего края и на пользу норильчан», — подчеркнул Усс.

Ранее спикер Госдумы Вячеслав Володин на заседании нижней палаты распорядился вызвать в парламент министра финансов Антона Силуанова для обсуждения вопроса о перечислении платежа за вред экологии от аварии в Норильске в федеральный бюджет вместо местного. Поправка в Бюджетный кодекс вызвала возражения ряда депутатов, и ее вынесли на отдельное голосование, однако Госдума поддержала инициативу правительства. Председатель комитета по бюджету и налогам Госдумы Андрей Макаров, в свою очередь, предложил записать в постановление Госдумы о принятии законопроекта в третьем чтении рекомендацию направить эти средства на ликвидацию последствий аварии в Норильске, а также установить парламентский контроль профильного комитета Госдумы за расходованием этих средств. Третье чтение законопроекта намечено на 21 июля.

На территории ТЭЦ-3 Норильско-Таймырской энергетической компании (НТЭК, входит в группу «Норникель») в результате просадки бетонной площадки и разрушения резервуара 29 мая разлилось более 21 тыс. тонн нефтепродуктов на 180 тыс. тонн грунта и в водоемы. Росприроднадзор оценил ущерб экологии в 148 млрд рублей. «Норникель» не согласился с методикой расчета и намерен ее оспаривать, однако подтвердил обязательства ликвидировать последствия аварии за свой счет.

Продолжение следует…