Новости экономики 10.01.2022

Фото: Вася Ложкин

В Россию возвращаются двузначные ставки по ипотеке

Эпоха ипотеки дешевле 10% годовых уходит в прошлое в России на фоне ускорения инфляции и ужесточения политики ЦБ РФ.

В понедельник ВТБ первым из крупнейших госбанков объявил о повышении ипотечных ставок до двузначных значений.

С 11 января кредиты на покупку как строящегося, так и готового жилья подорожают на 1 процентный пункт и будут стоить клиентам 10,3% годовых, сообщила пресс-служба банка.

Рефинансирование ипотеки других банков будет доступно под 10,6% (+1,2 процентного пункта), а низкие ставки сохранятся лишь в рамках государственных программ: 4,7% по семейной ипотеке (4,3% в Дальневосточном федеральном округе), 5,75% — по ипотеке с господдержкой, 0,1% по дальневосточной ипотеке.

ВТБ, оформивший в декабре рекордные в своей истории 40 тысяч ипотечных кредитов на 170 млрд рублей, повышает ставки третий месяц подряд: в ноябре они выросли на 0,3 п.п., в декабре — на 0,7 п.п.

Решение принято «вслед за резким изменением ключевой ставки ЦБ РФ, которая по итогам 2021 года удвоилась и достигла 8,5%», объясняет пресс-служба ВТБ.

«При этом Банк России не исключил дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, что вынуждает российские банки снова менять условия по кредитным продуктам», — добавили в банке.

Начав год с рекордно низкой ключевой ставкой в 4,25% годовых, ЦБ РФ повысил ее семь раз подряд в ответ на стремительный разгон инфляции, которая по итогам года достигла 8,4%, превысив прогнозы правительства и регулятора, скорректированные вверх в течение года пять раз.

В зависимости от инфляционного фона центробанк может продолжить ужесточение с ростом ставки еще на 50-150 базисных пунктов, прогнозирует директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. А вслед за ЦБ ставки по кредитам, в том числе ипотечным, будут повышать и коммерческие банки.

Сбербанк не исключает, что ипотека в 2022 году подорожает до двузначных уровней, предупредил зампред правления Сбербанка Кирилл Царев. По его словам, все будет зависеть от развития ситуации с инфляцией в январе и феврале.

«С другой стороны, мы прекрасно понимаем, что у этого рынка есть свои ограничения, я имею в виду с позиции как раз спроса и возможностей населения, поэтому это всегда будет такой в каком-то смысле баланс», — говорил Царев.

«Ставка предложения может дойти до 12%», — считает главный эксперт компании «Русипотека» Сергей Гордейко. Впрочем, средневзвешенная ставка по выданным кредитам не перейдет 10%, благодаря льготным и совместным программам, добавляет он.

По оценке ДОМ.РФ, в прошлом году банки выдали 1,8 миллиона ипотечных кредитов на 5,4 триллиона рублей. Рост составил 23% в денежном выражении и 4% — количественном.

«С учетом продолжающегося пока цикла повышения ключевой ставки наиболее вероятным сценарием становится сохранение ставок по ипотеке на протяжении большей части 2022 года в диапазоне 10-12%», — говорит Константин Енин, управляющий директор «Открытие Research».

За год банки могут выдать ипотечных кредитов на 4,2,-4,4 трлн рублей, однако их количество упадет до 1,2-1,3 миллиона из-за роста цен на жилье, которое увеличивает как средний объем займа, так и финансовую нагрузку на заемщиков, отмечает он.

На первичном рынке жилья в среднем по РФ размер ежемесячного платежа по ипотеке превысил уровни 2019 года еще весной 2021-го, а на вторичном рынке — летом. «Этот рост продолжается в обоих сегментах до сих пор. В случае дальнейшего повышения ЦБ ключевой ставки в 2022 году доступность ипотеки для населения снизится еще сильнее», — предупреждает Енин.

***

Гособлигации России посыпались после начала переговоров с США

Рынок российского госдолга оказался во власти крупных продавцов на первых полноценных торгах 2022 года.

В понедельник индекс RGBI, отслеживающий цены облигаций федерального займа, спикировал на 0,5%, и обновил 3-недельный минимум (135,05 пункта) на фоне фронтального снижения котировок практически всех классических госбумаг.

На 16.30 мск 5-летние ОФЗ-26207 подешевели на 0,53%, до 98,95% от номинала с ростом доходности до 8,57%. 2-летние ОФЗ-26223 потеряли в цене 0,32%, а их доходность увеличилась до 8,51%.

10-летние ОФЗ 26235 упали на 0,43%, а 15-летние ОФЗ-26240 — на 0,54% с ростом доходности до 8,54% и 8,48% соответственно.

Рынок ждет результатов российско-американских переговоров в Женеве, которые стартовали накануне, а в понедельник перешли в фазу основных консультаций, а также сфокусирован на развитии ситуации в Казахстане; на этом фоне в ОФЗ будут преобладать продавцы, пишут аналитики BCS GM.

Возглавляющий российскую делегацию замглавы МИД РФ Сергей Рябков в воскресенье назвал «потрясающим» предварительный раунд диалога, на который Москва привезла ультиматум НАТО с требованием отказаться от вступления в альянс Украины и отвести военную инфраструктуру к границам 1997 года.

В понедельник Рябков повторил непримиримую позицию, заявив, что «отклонений» от российских подходов «просто не может быть, а «к компромиссам должна готовиться американская сторона».

На праздничных торгах доходности ОФЗ выросли на 10-25 базисных пунктов, и причиной стала нестабильность в Казахстане, отмечает директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой. Вместе с госбумагами просел рубль, а рынок акций откатился к недельному минимуму по индексу МосБиржи.

Но если валютный рынок смог зализать раны, когда стало ясно, что Запад не будет грозить санкциями за отправку в Казахстан российских войск, гособлигации с наступлением рабочей недели покатились по наклонной с новой силой.

Помимо геополитики на рынок давят локальные факторы, а именно — «обильный план» Минфина по займам на первый квартал, отмечает Полевой. За три месяца ведомство намерено продать ОФЗ на 700 млрд рублей, что почти втрое выше суммы, которую удалось привлечь для бюджета в октябре-декабре.

План Минфина на четвертый квартал составлял 520 млрд рублей, но был исполнен лишь наполовину: нерезиденты продавали ОФЗ практически без остановок с осени, оставляя на покупке лишь российских участников, которым вложения в стремительно дешевеющий госдолг принесли больше 300 млрд рублей убытков за январь-ноябрь (по данным ЦБ РФ).

Прибретать ОФЗ в новом году банкам придется, считаясь с угрозой дальнейшего обесценения своих вложений: инфляция-2021 стала рекордной за 6 лет, а просадка рубля в последние недели может ускорить рост цен из-за «эффекта переноса», отмечает Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка.

ЦБ РФ в этих условиях продолжит ужесточение политики и может повысить ключевую ставку до 9-9,5% к концу первого квартала, считает Орлова.

***

Немецкий партнер «Газпрома» едва не разорился из-за взлета цен на газ

Ключевой партнер «Газпрома» в Германии, вложивший 1 млрд евро в проект газопровода «Северный поток-2» едва не пал жертвой энергетического кризиса в Европе, взвинтившего цены на газ и электроэнергию до значений, которых история еще не видела.

Немецкий концерн Uniper, входящий в пул из пяти европейских компаний, оплативших половину прокладки трубы по дну Балтийского моря, оказался в состоянии многомиллиардного маржин-колла из-за взлета котировок на рынке электроэнергии более чем на 300% за год.

Как сообщает Bloomberg, Uniper пришлось привлечь кредиты на 10 млрд евро, чтобы покрыть требования брокеров и не фиксировать убытки от позиций на рынке деривативов, где компания хеджировала будущие поставки.

Сумма маржин-колла составила примерно треть рыночной капитализации Uniper и почти в 10 раз превысила проблемы крупнейшего независимого газового трейдера Gunvor, оказавшегося в похожей ситуации осенью. Gunvor пришлось привлечь займы на 1 млрд евро, чтобы внести обеспечение для торговых операций на рынке газовых фьючеросов.

Как и газовые трейдеры, Uniper занимала короткие позиции, хеджируя будущие поставки электроэнергии — по 49 евро за мегаватт-час в 2022 году и 51 евро — в 2023-м.

Эти сделки стали приносить существенный финансовый минус, когда котировки полетели вверх. По итогам прошлого года стоимость электроэнергии в Германии на 2022 год подскочила более чем вчетверо — до 220 евро за мегаватт-час, а на 2023-й год — до 135 евро.

Чтобы продолжать удерживать позиции и превращать «бумажный» убыток, Uniper пришлось довнести обеспечение. Компания полностью использовала кредитную линию на 1,8 млрд евро от банков-кредиторов, в конце декабря привлекла 8 млрд евро от материнской Fortum, а в начале января — дополнительные 2 млрд евро от банка KfW «на случай новых экстремальных движений на сырьевых рынках».

В конце декабря цены на газ в ЕС достигали рекордных 2,2 тысячи долларов за тысячу кубометров, почти в 10 раз превышая уровни на начало года.

В понедельник, 10 января, газ с поставкой в феврале на лондонской бирже ICE торгуется по 1034 доллара за тысячу кубов. Рынок успокоили поставки СПГ, которые хлынули в ЕС в конце декабря, и ожидания теплой погоды.

Поставки российского газа тем временем продолжили сокращаться. С 1 по 8 января «Газпром» качал в ЕС лишь 54 млн кубометров в сутки — вдвое меньше, чем в последнюю неделю декабря.

Вопреки поручению президента Владимира Путина, российская газовая монополия так и не пополнила запасы в собственных европейских хранилищах, где на начало 2022 года было меньше газа, чем в конце отопительных сезонов трех их пяти последних лет.

***

Россия снова резко повышает цену газа для Молдавии

Стоимость российского газа для Молдавии в январе вырастет с 550 до 647 долларов за тысячу кубометров. Об этом сообщил корр. ТАСС в понедельник руководитель газораспределительной компании «Молдовагаз» Вадим Чебан.

«Закупочная цена газа в январе выросла с 550 до 647 долларов за тысячу кубометров», — сказал Чебан.

Как проинформировала пресс-служба «Молдовагаза», подорожание «обусловлено продолжающимся ростом котировок на европейских газовых биржах». «Молдовагаз» приложит все усилия для своевременной и полной оплаты текущих поставок и, как следствие, гарантирования их бесперебойности», — заверили в компании.

В октябре «Молдовагаз» и «Газпром» продлили контракт на поставку топлива на пять лет. Для республики была утверждена формула расчета стоимости газа, которая учитывает соотношение рыночных цен на газ и нефть. В соответствии с новым контрактом в ноябре цена на газ для Молдавии составила 450 долларов за тысячу кубометров, хотя в прошлом году поставки «Газпрома» стоили республике 149 долларов — лишь чуть больше соседней Белоруссии, которая платит 128,5 доллара за тысячу кубов.

Одними из главных условий нового контракта являются своевременные платежи и погашение задолженности за газ молдавских потребителей. Ранее официальный представитель «Газпрома» Сергей Куприянов сообщил, что в настоящее время долг «Молдовагаза» перед компанией составляет 433 млн долларов, а с учетом просрочки платежей общая сумма задолженности достигает 709 млн долларов.

***

Глава МИД ФРГ заявила о несоответствии «Северного потока-2» нормам ЕС

Проект газопровода «Северный поток — 2» не соответствует требованиям Евросоюза, и это является причиной приостановки процесса его сертификации, заявила министр иностранных дел Германии Анналена Бербок.

«Наше федеральное правительство четко указало в соглашении о коалиции, что энергетические проекты в Германии должны соответствовать европейским требованиям, что распространяется и на «Северный поток — 2». Но на данный момент этого нет, поэтому процесс сертификации приостановлен», — сказал глава МИД ФРГ в интервью итальянской газете Stampa, опубликованном в понедельник. В этот же день министр впервые после своего назначения прибывает с визитом в Рим.

По словам Бербок, вопрос о запуске «Северного потока — 2» носит геополитический характер. Министр подтвердила, что нынешнее правительство Германии разделяет подход, закрепленный в совместной декларации с США, согласно которому «в отношении России будут приняты эффективные жесткие меры вместе с европейскими партнерами в случае использования Москвой энергетики в качестве оружия или любых агрессивных действий на Украине».

При этом глава внешнеполитического ведомства ФРГ считает, что «политическая ответственность заключается в том, чтобы обеспечить всем в Европе — независимо от уровня доходов — электричество и отопление». «Поэтому необходимо укрепить европейскую энергетическую независимость», — полагает она.

Сертификация газопровода

Строительство «Северного потока — 2» полностью завершилось 10 сентября 2021 года. Изначально его планировалось закончить до конца 2019 года, однако из-за санкций США строительство задерживалось. Газопровод состоит из двух ниток общей мощностью 55 млрд куб. м в год, которые пролегают от побережья России через Балтийское море до Германии.

Для запуска газопровода компании Nord Stream 2 AG нужно получить регистрацию в качестве независимого транспортного оператора. 16 ноября Федеральное сетевое агентство Германии приостановило сертификацию, потребовав, чтобы зарегистрированный в Швейцарии оператор трубопровода передал основной капитал германского сегмента в собственность немецкой «дочки».

Новый канцлер Германии Олаф Шольц, приведенный к присяге в начале декабря, вскоре после вступления в должность заявлял, что процесс сертификации «Северного потока — 2» носит сугубо административный характер и регулятор ФРГ принимает решения, не руководствуясь политикой, так как это коммерческий проект.

29 декабря президент РФ Владимир Путин заявил, что Россия с партнерами выполнила свою задачу по созданию «Северного потока — 2», теперь слово за европейцами. «Северный поток — 2», по его словам, готов к работе. Путин подчеркнул, что, как только партнеры в Европе примут решение о начале работы, туда сразу же начнут поступать большие дополнительные объемы российского газа, а цены снизятся. За неделю до этого, на ежегодной пресс-конференции, Путин утверждал, что поставки газа в России сократились, а газопровод «Ямал-Европа», перешел в реверсный режим из-за отсутствия заявок от европейских потребителей.

***

Рубль подорожал до максимума за неделю после «потрясающих» переговоров Россия-США

Российский валютный рынок начал первые полноценные торги 2022 года сильнейшим за 6 недель укреплением рубля к доллару и евро.

После вялой реакции Запада на введение российских войск в Казахстан и заявлений замглавы МИД РФ Сергея Рябкова о начале консультаций по вопросам безопасности США, курс американской валюты на Московской бирже опустился ниже 75 рублей, а евро откатился под отметку 85.

На 13.26 мск сделки с расчетом «завтра» заключаются по 74,9475 рубля за доллар и 84,9125 рубля за евро со снижением курсов на 81 копейку и 1,10 рубля соответственно.

В ходе сессии доллар опускался до 74,8825 рубля, а евро — до 84,79 рубля. Оба значения стали минимальными с 4 января. Рынок акций прибавляет 0,7% по индексу Мосбиржи и 2,75% по индексу РТС.

Казахстанский риск, уронивший рубль на малоликвидных праздничных торгах, сошел на нет, в то время как позитив со стартовавших в Женеве переговоров Россия-США поддерживает российские активы, отмечает главный аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Первый раунд предварительных консультаций, в которых с американской стороны участвовала замгоссекретаря Венди Шерман, прошел «потрясающе», заявил возглавляющий российскую делегацию замминистра иностранных дел Сергей Рябков.

«Разговор был сложный, но деловой», — сказал он после 2-часового общения с Шерман, центральной темой которого, по словам Рябкова, стали вопросы безопасности в Европе.

В понедельник состоится основной раунд консультаций, а в среду начнется самая болезненная часть переговоров — на уровне совета Россия-НАТО. Москва, напомним, потребовала, чтобы альянс отменил принятое в 2008 году решение о постепенном движении к принятию Грузии и Украины, а также отвел военную инфраструктуру к границам 1997 года, что де-факто означает ликвидацию сил и вооружений НАТО во всех странах Восточной Европы.

НАТО предпримет все усилия, чтобы добиться прогресса политическими методами, но должно быть «готово к тому, что дипломатия не сработает», заявил генсек альянса Йенс Столтенберг после переговоров глав МИД в пятницу.

Россия, по его словам, не предприняла шагов по деэскалации, несмотря на призывы международного сообщества отвести войска от Украины.

Учитывая жесткость переговорных позиций и продолжающие звучать угрозы санкций против России, включая полный запрет на поставку электроники — от ноутбуков и смартфонов до печей СВЧ, — исход консультаций остается неясным, а значит — рубль сохранит волатильность в ближайшие дни, пишут аналитики Росбанка.

Российскую валюту поддерживает дорожающая нефть и смягчение квот ОПЕК+, позволяющее нефтяникам с января нарастить поставки еще на 100 тысяч баррелей в сутки. Но хотя это и увеличит приток валютной выручки на рынок, одновременно Минфин будет наращивать интервенции по наполнению ФНБ: в январе их объем может остаться вблизи рекордных 500-550 млрд рублей, оценивает Росбанк.

Рост рубля все еще «выглядит слабым после сильных распродаж конца прошлого-начала этого года», констатирует Антонов из «Алор Брокер». «Это еще раз говорит о фундаментальной слабости рубля и рискованности пытаться заработать на его росте», — добавляет эксперт.

Политическая нестабильность в Казахстане свидетельствует о появлении новых факторов риска для курса рубля, соглашается главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

При нефти, подорожавшей до 82 долларов за баррель, рубль просел до 77 за доллар, а значит — рынок по-прежнему сосредоточен на политических рисках больше, чем на экономических факторах, констатирует она.

«Казахстан считался хорошим примером для российского политического транзита в 2024 году — до последнего времени формат передачи власти от (Нурсултана) Назарбаева к его приемнику считался успешной политической конструкцией, однако теперь на этот опыт ориентироваться будет нельзя. Российский рынок рассматривает дестабилизацию в Казахстане как подтверждение того, что президент Путин сохранит свой пост и после 2024 года, однако возможно, что ситуация в Казахстане проявится лишь в том, что российская политическая элита окажется без четкого плана политического транзита вплоть до самого последнего момента, что будет иметь негативные экономические последствия», — рассуждает Орлова.

Главный же вывод из событий в Казахстане, по ее словам, состоит в том, что ситуация в Средней Азии больше не является предсказуемой, а это негативная новость для рубля.

Продолжение следует…