О денежной массе и инфляции

Фото отсюда

Прошел ноябрь, и Банк России вновь опубликовал свои данные по изменению величины денежной массы М2 или фактически по инфляции. Не той расчетной в 4%, о которой регулярно рассказывают власти и средства массовой информации, а о вполне реальной и непосредственно связанной с нашей текущей жизнью. Данные на 01.11.2020 размещены на официальной странице Банка России, так что любой желающий сам может взглянуть на них. Что же мы видим? Массу интересного, но обо всем по порядку.

Величина денежной массы на 01.11.2020 была равна 55871,6 млрд. руб.. По сравнению с данными на 01.10. текущего года она уменьшилась в абсолютном выражении на 152,3 млрд. руб.. Если считать изменение денежной массы с начала года, то она сократилась на 0,2% — с 8,4 до 8,2%. Казалось бы, этому можно было порадоваться, но в любой бочке меда может оказаться ложка дегтя. Так и в данном конкретном случае.

Уменьшение денежной массы произошло за счет сокращения депозитов населения. За октябрь месяц они уменьшились на 261,1 млрд. руб. с 17295,6 до 16957,1 млрд. руб. или на 1,5%. Можно было бы предположить, что вкладчики предпочли снять наличные и сидеть на них, но в наличные перетекло всего 84,9 млрд. руб.. Таким образом, с высокой степенью уверенности можно предположить, что население за октябрь израсходовало на жизнь 176,2 млрд. руб. имевшихся у них сбережений. Власти могут рассказывать любые сказки о будущем восстановлении экономики, но население активно беднеет уже сегодня.

Если посмотреть динамику изменения величины депозитов населения с начала года, то картина становится более внушительной. С начала года они сократились с 18397,8 млрд. руб. на 1440,7 млрд. руб. или на 7,8%. В отличие от октябрьских показателей этот процесс в большей степени отражал рост недоверия участников рынка к банковской системе страны. Показателем этого может служить увеличение объема наличных денег вне банковской системы.

За октябрь их количество в очередной раз выросло до 12157,7 млрд. руб. — на 0,7%. С начала года объем наличных вырос на 25,9%, а по сравнению с 01.11.2019 – на 30%. Доля наличных в общей массе денег достигла 21,8%. В последний раз больше было только на 01.01.2015 года.

Снижение величины денежной массы в октябре не повлияло на показатель изменения этого параметра по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За период с 01.11.2019 по 01.11.2020 инфляция вновь составила 16,2%. Ее снижение на 0,1% до 16,1% за период год к году на 01.10.2020 было не более чем кратковременным локальным событием.

Обычно наибольшее увеличение денежной массы традиционно наблюдалось в декабре месяце, и он же давал максимальный прирост инфляции во все предыдущие годы. Скорее всего вброс Банком России свежеотпечатанных фантиков в преддверии наступающего 2021 года повторится вновь. Чтобы узнать, насколько сильным он будет, нам придется ждать до начала февраля будущего года.

Исходя из имеющихся на текущий момент данных, возникает интересный вопрос: что сильнее повлияет на изменение денежной массы в предстоящие до конца года месяцы – обнищание населения или печать фантиков центральным банком?